JP Morgan is rolling out the first US bank-backed cryptocurrency to transform payments business

(Article published by Hugh Son with same title in CNBC)

The first cryptocurrency created by a major U.S. bank is here — and it’s from J.P. Morgan Chase.

The lender moves more than $6 trillion around the world every day for corporations in its massive wholesale payments business. In trials set to start in a few months, a tiny fraction of that will happen over something called “JPM Coin,” the digital token created by engineers at the New York-based bank to instantly settle payments between clients.

J.P. Morgan is preparing for a future in which parts of the essential underpinning of global capitalism, from cross-border payments to corporate debt issuance, move to the blockchain. That’s the database technology made famous by its first application, bitcoin. But in order for that future to happen, the bank needed a way to transfer money at the dizzying speed that those smart contracts closed, rather than relying on old technology like wire transfers.

 “So anything that currently exists in the world, as that moves onto the blockchain, this would be the payment leg for that transaction,” said Umar Farooq, head of J.P. Morgan’s blockchain projects. “The applications are frankly quite endless; anything where you have a distributed ledger which involves corporations or institutions can use this.”

For some, J.P. Morgan’s new currency may come as an unexpected development for a technology that rose from the wreckage of the financial crisis and was supposed to disrupt the established banking world.

 When the international payments are tested, it will be one of the first real-world applications for a cryptocurrency in banking. The industry has mostly shunned the asset class as too risky. Last year, J.P. Morgan and two other lenders banned the purchase of bitcoins by credit card customers. And Goldman Sachs reportedly shelved plans to create a bitcoin trading desk after exploring the idea.

Dimon bashed bitcoin

Though holders of digital currencies may seize on the news that a major financial institution is issuing its own crypto as bullish for the asset class, retail investors will probably never get to own a JPM Coin. Unlike bitcoin, only big institutional clients of J.P. Morgan that have undergone regulatory checks, like corporations, banks and broker-dealers can use the tokens.

There are other key differences between the bank’s crypto and bitcoin, which J.P. Morgan CEO Jamie Dimon has bashed as a fraudthat won’t end well for its investors. (To be clear, he and his managers have consistently said that blockchain, as well as digital currencies that were regulated, hold promise.)

Each JPM Coin is redeemable for a single U.S. dollar, so its value shouldn’t fluctuate, similar in concept to so-called stablecoins. Clients will be issued the coins after depositing dollars at the bank; after using the tokens for a payment or security purchase on the blockchain, the bank destroys the coins and gives clients back a commensurate number of dollars.

Real-time settlement

There are three early applications for the JPM Coin, according to Farooq.

The first is for international payments for large corporate clients, which now typically happens using wire transfers between financial institutions on decades-old networks like Swift. Instead of sometimes taking more than a day to settle because institutions have cut-off times for transactions and countries operate on different systems, the payments will settle in real time, and at any time of day, he said.

The second is for securities transactions. In April, J.P. Morgan tested a debt issuance on the blockchain, creating a virtual simulation of a $150 million certificate of deposit for a Canadian bank. Rather than relying on wires to buy the issuance — resulting in a time gap between settling the transaction and being paid for it — institutional investors can use the J.P. Morgan token, resulting in instant settlements.

The final use would be for huge corporations that use J.P Morgan’s treasury services business to replace the dollars they hold in subsidiaries across the world. Unseen by retail customers, the business handles a significant chunk of the world’s regulated money flows for companies from Honeywell International to Facebook, moving dollars for activities like employee and supplier payments. It generated $9 billion in revenue last year for the bank.

“Money sloshes back and forth all over the world in a large enterprise,” Farooq said. “Is there a way to ensure that a subsidiary can represent cash on the balance sheet without having to actually wire it to the unit? That way, they can consolidate their money and probably get better rates for it.”

Looking further out, the JPM Coin could be used for payments on internet-connected devices if that use for blockchain catches on, Farooq said.

J.P Morgan is betting that its first-mover status and large market share in corporate payments — it banks 80 percent of the companies in the Fortune 500 — will give its technology a good chance of getting adopted, even if other banks create their own coins.

“Pretty much every big corporation is our client, and most of the major banks in the world are, too,” Farooq said. “Even if this was limited to JPM clients at the institutional level, it shouldn’t hold us back.”

Tesorería chilena implementará blockchain en el registro de pagos

(Artículo publicado por Ernesto Cova con mismo título en CoinCrispy)

En medio de sus iniciativas en pro de la automatización y modernización de sus operaciones, la Tesorería General de la República de Chile (TGR) confirmó el lanzamiento de un proyecto que almacenará el registro de datos sobre una red blockchain.

Gracias al apoyo de la Secretaría General de la Presidencia de Chile,  la Tesorería pudo desarrollar el proyecto. Según el reporte, el ente gubernamental aspira a fomentar la transparencia en el proceso de registro de pagos, además de automatizar el proceso y eliminar las diferencias existentes entre los saldos de los contribuyentes.

De esta forma, el proyecto, llamado TGR Blockchain, surge como una solución en medio de un momento en el que los pagos por concepto de recaudación de impuestos no siempre corresponden en los registros de ambas partes. Utilizando una red blockchain, todas las transacciones quedarán registradas de forma inalterable y en tiempo real en una red distribuida para todos los involucrados.

Sobre el proyecto, Ximena Hernández, tesorera general de Chile, comentó: “La digitalización de estos procesos es un desafío fundamental para la Tesorería General de la República en el contexto de innovación y modernización que estamos impulsando”.

No es la primera iniciativa del gobierno chileno por implementar tecnología blockchain a sus operaciones. Por ejemplo, la Comisión Nacional de Energía implementó un sistema basado en DLT para certificar información en el sector energético Por otra parte, el Ministerio de Economía instauró mesas de trabajo para determinar los usos potenciales de la tecnología blockchain en operaciones gubernamentales financieras, de comercio, de verificación de identidad, salud y energía.

Sin embargo, no han mostrado tanta apertura con relación a las criptomonedas, en medio de una constante disputa entre los bancos más importantes de la nación y las casas de cambio de criptomonedas.

GM Financial se asocia con startup de blockchain para combatir el fraude de identidad

(Artículo publicado por Anna Baydakova con el mismo título en CoinDesk)

General Motors Financial, el brazo financiero del gigante de la fabricación de automóviles, se está asociando con la startup de blockchain Spring Labs en soluciones para la verificación de identidad.

La empresa, que cuenta con el ex asesor económico de Trump Gary Cohn en su junta de asesores, dijo que GM está explorando la adquisición de una participación junto con otros casos de uso. Un portavoz de GM Financial declinó comentar sobre la posibilidad de que GM o su subsidiaria se conviertan en accionistas de Spring Labs.

“Estamos explorando de forma activa el desarrollo de financiamiento de automóviles y los casos de uso específicos de GM, además de los productos de verificación de identidad que se están desarrollando”, dijo el cofundador y CEO Adam Jiwan a través de un portavoz. Añadió que la red de blockchain Spring Labs y el trabajo en este momento estarán disponibles en versión beta privada para los socios en el tercer trimestre, y que la red en vivo está programada para lanzarse a principios de 2020.

En un comunicado de prensa, Mike Kanarios, director de estrategia de GM Financial, dijo que “el anuncio subraya nuestro compromiso e inversión para avanzar en estos esfuerzos y nos complace colaborar con Spring Labs como miembro del programa SFIP”. El programa Spring Founding Industry Partners (“SFIP”) está dirigido a crear una solución que cumpla con las normas para la verificación de identidad y la prevención del fraude de identidad. Spring Labs ha anunciado recientemente la inscripción de varias firmas fintech en el programa, como SoFi, OnDeck Capital, Avant, GreenSky, Funding Circle, BlueVine, Fundation, Upgrade, Fundbox y Better Mortgage.

“En última instancia, esta red está diseñada para transformar la forma en que la información y los datos se comparten globalmente”, explicó el comunicado de prensa de GM.

Spring Labs, fundada en 2017 por el equipo y la junta de la plataforma de préstamos Avant, está trabajando en una red basada en blockchain, que permitiría a los prestamistas, bancos y proveedores de datos intercambiar información sin compartir los datos de origen subyacentes, según la startup, con un especial focco en la información de identidad.

En marzo pasado, Spring Labs aseguró $ 14,75 millones en una ronda de financiamiento inicial liderada por August Capital.

Ripple teams with 10 new universities for blockchain research initiative

(Article published by Yogita Khatri with same title in CoinDesk)

Ripple, blockchain payments infrastructure firm, informs that its University Blockchain Research Initiative (UBRI) is aimed to help grow the blockchain technology ecosystem. Now joining the initiative are Carnegie Mellon, Cornell, Duke, Georgetown, Morgan State, Kansas, Michigan and Northeastern universities in the U.S., and the National University of Singapore and the University of Sao Paulo internationally.

Last month, Ripple also partnered with the Institute for Fintech Research (THUIFR) at Tsinghua University in Beijing under the UBRI.

Supported by Ripple’s UBRI resources, the institutions will carry out research, develop and launch course materials, host conferences and award scholarships to students pursuing work in blockchain, cryptocurrency, digital payments and related subjects.

Duke and Georgetown Universities, for instance, will support “expanding curriculum and teaching, research and technical projects and collaboration across disciplines”, while the University of Sao Paulo will receive funding for a blockchain innovation program.

With the new additions, the firm now has a total of 29 university partners, according to Ripple.

Ripple launched the initiative in June 2018, committing over $50 million to the effort and partnering with 17 universities from across the globe at the time.

“In less than a year, our initial UBRI partners hit the ground running with the launch of new research projects, events, course offerings and more,” said Ripple’s SVP of global operations, Eric van Miltenburg, in Thursday’s announcement.

“Expanding the ecosystem to a more global, diversified network of UBRI partners will only continue to enrich these projects,” he added.

SmartDegrees cierra su primer año con ambición y sinergias positivas

SmartDegrees ha comenzado el año 2019 de la mejor manera, gracias al ambicioso convenio firmado con la empresa educativa TechHeroX, dedicada a la producción de experiencias formativas online únicas. Gracias a este acuerdo, SmartDegrees certificará mediante su tecnología de registro distribuido, blockchain, los títulos emitidos por TechHeroX.

Esta colaboración pone el broche a un año 2018 de pleno crecimiento para SmartDegrees. El hito más importante ha sido la colaboración con la Universidad Carlos III de Madrid (UC3M), que desde julio ya emite los primeros títulos universitarios en blockchain, registrados y certificados por SmartDegrees.

SmartDegrees se ha adherido a la red blockchain Alastria, donde registra adicionalmente su actividad, incrementando la seguridad y transparencia, además de poner en valor la interoperabilidad entre redes.

Con un modelo tan innovador y disruptivo, SmartDegrees ha estado presente en varias actividades y eventos, tanto del sector educativo, como del tecnológico, como la iniciativa europea Soft Landing o BMC Exchange, un referente de innovación en TI, en el que directivos y expertos analizaron la situación, posibilidades y retos de cara al futuro de este mercado.

En cuanto al mundo educativo, SmartDegrees ha participado en varias reuniones sectoriales de la Conferencia de Rectores de las Universidades Españolas (CRUE),  mostrando las oportunidades de la tecnología blockchain en el mundo universitario y su vocación de servicio en cuanto a la certificación de la calidad y la veracidad.

SmartDegrees fue creada en agosto 2017 con capital 100% español, con el objetivo de ofrecer servicios de registro y certificación de títulos en blockchain, para ayudar a los titulados universitarios en el mercado de trabajo, impulsando servicios alrededor de la titulación y garantizando la validez de los títulos.

El Senado de Italia se mueve para establecer una base legal para los sellos de tiempo en blockchain

(Artículo publicado por Yogita Khatri con mismo título en CoinDesk)

El gobierno italiano podría aprobar pronto las regulaciones para permitir la legalización del sello de tiempo en blockchain y la validación de documentos digitales. El Senato della Repubblica publicó una propuesta para agregar tecnología de registro distribuido y términos relacionados con smart contracts a la Ley del Senado No 989, aprobada en diciembre de 2018.

Además de incluir definiciones de blockchain y smart contracts en la enmienda, propone que el registro de un documento electrónico utilizando tecnologías basadas en blockchain “produzca los efectos legales de la validación electrónica de tiempo a que se refiere el artículo 41 del Reglamento de la UE n. 910/2014. ”

La enmienda ya ha sido aprobada por los comités senatoriales de Asuntos Constitucionales y Obras Públicas, según Finance Magnates. Para convertirse en ley, ahora se debe obtener la aprobación del parlamento italiano. Después, la Agencia para Italia Digital definirá los estándares técnicos para el uso práctico de la verificación en blockchain en el país.

El gobierno italiano ha tomado recientemente varias iniciativas para desarrollar el papel de la tecnología blockchain en el país. En diciembre pasado, el Ministerio de Desarrollo Económico del país seleccionó a 30 expertos en diversas áreas para desarrollar una estrategia nacional de blockchain. El país también firmó una declaración conjunta el mismo mes, junto con otros seis estados del sur de la UE, para tomar la delantera en blockchain con el fin de transformar su economía.

Cryptos Would Only Have Value in ‘Dystopian’ Economy: JPMorgan

Investment bank JPMorgan Chase has said that cryptocurrencies would only have value in a dystopian economy.

In a recent note to its clients, the firm said that it was skeptical of the value of cryptocurrencies apart from in a “dystopia” where investors have lost confidence in “all major reserve assets (dollar, euro, yen, gold) and in the payments system,” according to a report from Business Insider.

The banking giant further said that, though cryptocurrencies have a low correlation to traditional asset classes such as shares and bonds, they are not the best bet for diversification. “Low correlations have little value if the hedge asset itself is in a bear market.” JPMorgan also reportedly said earlier this week that, with prices so low, bitcoin is worth less than the cost to mine it.

Bitcoin and the wider crypto market have spent the last year in a bear market. After reaching a record high of about $20,000 in December 2017, bitcoin is down 83 percent and is currently trading at around $3,420.

JPMorgan CEO Jamie Dimon is famously anti-crypto. Back in September 2017, he declared bitcoin a “fraud” and said, “It’s worse than tulip bulbs. It won’t end well. Someone is going to get killed.” Later in January 2018, Dimon said he regretted calling bitcoin a fraud, yet he remains skeptical on the topic. Most recently, he asked investors to stay alert. “I don’t wanna be the bitcoin spokesman. You know, just beware,” he said.

JPMorgan, as an institution, however, believes that cryptocurrencies might one day play a role in the diversification of global equity and bond portfolios, according to a February 2018 research report.

IBM, Aetna y PNC exploran blockchain de datos médicos para 100 millones de planes de salud

(Artículo publicado por Ian Allison con el mismo título en CoinDesk)

IBM está colaborando con un grupo de los principales actores en el espacio del cuidado de la salud para mejorar la forma en que se comparten los datos confidenciales y hacer que las reclamaciones y transacciones de salud sean más eficientes, todo en la forma de un “ecosistema basado en blockchain”.

Big Blue está acompañada en este esfuerzo por Aetna (adquirida en noviembre pasado por el proveedor de farmacia y plan de salud CVS Health), el proveedor del plan de salud Anthem, Health Care Service Corporation (el mayor proveedor de seguros de salud propiedad de los clientes en los EE.UU.) y PNC Bank. Estos proveedores combinados representan cerca de 100 millones de planes de salud.

Según IBM, los miembros adicionales se unirán a la red de servicios públicos de salud en los próximos meses, incluidas otras organizaciones de salud, proveedores de atención médica, nuevas empresas y compañías de tecnología. En particular, Barbara Hayes, gerente general de pagos de IBM en IBM Watson Health, señala “IBM es uno de los miembros fundadores, pero todos tienen una participación igual entre los miembros fundadores. Es muy importante, por los competidores existentes lado a lado detrás de las ineficiencias en el sistema de salud; 40 centavos, 50 centavos por dólar ”.

Hayes dijo que transformar industrias como la atención médica significa perseguir ideas y predicciones avanzadas utilizando datos y eliminando el desperdicio o las ineficiencias. “En la atención médica, estas ineficiencias se encuentran en áreas clínicas y en áreas administrativas o simplemente la fricción que ocurre en el sistema, lo que conduce a una mala experiencia del cliente”, dijo.

El Dr. Bill Lafontaine, IBM, gerente general de propiedad intelectual, agregó “Vamos a proporcionar los SDK y otras formas de vincularnos a la plataforma. Estamos dejando esto muy abierto, porque muchos de los miembros traen diferentes tecnologías en las que ya han estado invirtiendo y, por lo tanto, obtienen un retorno más rápido de esa inversión “.

Proyectos en competencia

Sin embargo, IBM está lejos de ser la única empresa de tecnología que trata de aprovechar la inmutabilidad y la transparencia de blockchain para la industria de la asistencia sanitaria saturada y fragmentada. Otros nombres importantes en la atención médica de blockchain incluyen Change Healthcare, Hashed Health, Guardtime, Gem y SimplyVital, por nombrar algunos.

En un espacio tan ocupado no es sorprendente que IBM se enfrente a una competencia de consorcios. Por ejemplo, en abril del año pasado, Humana y United Health Group, dos de las aseguradoras de salud más grandes, se unieron en un piloto de blockchain con los proveedores de datos Quest Diagnostics, Multiplan y Optum.

Otra blockchain de atención médica llamada ProCredEx se lanzó en noviembre del año pasado. Se enfoca en almacenar y compartir las credenciales de los médicos y odontólogos y se espera que ahorre tiempo y costos dentro de la industria.

Fuera de la atención médica, PNC Bank ha sido público sobre sus actividades de blockchain, uniéndose a un grupo de bancos que exploran el sistema de pago xCurrent de Ripple para transacciones transfronterizas. Chris Ward, jefe de producto de PNC Treasury Management, dijo en un comunicado que la colaboración de atención médica con IBM facilitará que el paciente, el pagador y el proveedor manejen los pagos, “Al utilizar esta tecnología, podemos eliminar los costos de fricción, duplicación y administrativos que continúan afectando a la industria”.

Ripple se asocia con universidad china para un programa de investigación en blockchain

(Artículo publicado por Yogita Khatri con mismo título en CoinDesk)

Ripple se ha asociado con la Universidad Tsinghua en Beijing, una de las principales universidades chinas, para un programa de investigación de blockchain. El Instituto de Investigación Fintech (THUIFR) de esta universidad ha informado que el programa de becas se centrará en las políticas regulatorias globales y el desarrollo de blockchain. Los estudiantes seleccionados también podrán participar en visitas corporativas y eventos.

Según Ivy Gao, directora de cooperación internacional y desarrollo de la universidad, la iniciativa tiene como objetivo proporcionar a los estudiantes una “visión integral” de las políticas regulatorias globales de blockchain y ayudaría a los estudiantes con su “futura investigación o carrera en el campo de la tecnología blockchain”.

Eric van Miltenburg, vicepresidente de operaciones globales de Ripple, minifiesta: “El objetivo del programa, brindar oportunidades a los estudiantes en la investigación de blockchain, se alinea estrechamente con el de la iniciativa de Investigación Blockchain Universitaria, de Ripple; estamos encantados de apoyar a THUIFR en este esfuerzo y esperamos su lanzamiento”.

En junio, Ripple anunció que estaba invirtiendo más de $ 50 millones en investigación académica en blockchain a través de la iniciativa universitaria. Se asoció con 17 universidades de todo el mundo en ese momento, incluidas instituciones en los EE.UU., Australia, Brasil, Canadá, Europa, India y Corea del Sur.

Los proyectos de investigación blockchain de instituciones educativas de todo el mundo también han recibido apoyo financiero de agencias gubernamentales. A principios de este mes, el Departamento de Energía de los Estados Unidos anunció un financiamiento federal de hasta $ 4.8 millones para las universidades que trabajan en proyectos de investigación y desarrollo, incluidos los relacionados con blockchain.

ING Bank firma acuerdo con R3 para la implementación “ilimitada” de blockchain Corda

ING Bank, R3 Acuerdo de tinta para la implementación “ilimitada” de Corda Blockchain
(Artículo publicado por Yogita Khatri con mismo título en CoinDesk)

El grupo holandés de servicios bancarios y financieros ING firmó un contrato de licencia por cinco años con la startup consorcio blockchain R3, para el uso de su plataforma Corda Enterprise. El acuerdo proporcionará a ING un número “ilimitado” de licencias para la plataforma Corda, lo que permitirá al banco implementar su tecnología blockchain y CorDapps (o aplicaciones distribuidas de Corda) listas para la producción en sus operaciones comerciales internacionales.

Según el anuncio, CorDapps cubre diversas actividades de servicios financieros, incluyendo finanzas comerciales, identidad, seguros y mercados de capital. Según el CEO de R3, David Rutter, “A medida que ING aproveche al máximo el acceso a Corda Enterprise, esperamos ver cómo el diverso ecosistema de CorDapp puede generar ganancias en productividad, eficiencia y rentabilidad en las diversas áreas de negocios del banco”.

El acuerdo de licencia marca un “gran hito” hacia la transición de los clientes del banco a una economía distribuida, dijo Annerie Vreugdenhil, responsable de innovación para banca mayorista de ING. “Estamos un paso más cerca de implementar soluciones DLT en vivo para nuestros clientes con la infraestructura compatible implementada”.

Esta no es la primera vez que ING se ha asociado con R3. En diciembre, el banco, junto con otros tres bancos europeos, Commerzbank, Natixis y Rabobank, liquidaron una transacción en vivo por un papel comercial en euros con vencimiento a un día por un valor de € 100.000 (o $ 113,432) en la plataforma Corda.

En febrero, ING también completó con éxito una prueba de concepto para el financiamiento comercial utilizando la tecnología blockchain de R3, junto con BNP y Commerzbank.

R3 lanzó su plataforma Corda Enterprise en julio del año pasado, después de más de un año en desarrollo. Corda es una plataforma blockchain de código abierto, que ofrece características adicionales que incluyen soporte 24/7, recuperación de desastres, firewall de aplicaciones blockchain y más.

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